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股权变更获批 华东医药一阳吞七阴

2013年10月22日

  华东医药公布的2013年三季报显示,今年前三季度营业收入126.90亿元,同比增长14.66%,归属母公司净利润4.69亿元,同比增长23.8%,扣非后增长17.84%,折合每股1.0794元,其中三季度单季收入和净利润分别增长14%和8.77%,低于市场预期。受此影响,10月上旬该股有所下跌。

  不过券商等机构却预期,未来华东医药的两大主打产品百令胶囊和阿卡波糖有望放量增长。数据显示,华东医药主要产品百令胶囊前三季度销售同比增长约30%,阿卡波糖销售额同比增长25%,消化系统药物销售同比增长约20%.由于近年器官移植病例下降,器官移植免疫抑制剂销售额同比增长不到10%.

  华泰证券医药行业研究员赵媛认为,百令胶囊作为多科室辅助用药,在抗肿瘤、糖尿病、呼吸科等新领域推广成效显著,未来如果能进入北京、浙江等省增补目录,将保证30%以上的增长。同时,百令胶囊2013年销售收入预计有望超过10亿元。另一主打产品阿卡波糖已经纳入新版基本药物目录,华东医药正推动基层渠道下沉,预计在基药放量和进口替代的双重带动下,可以保持25%至30%左右的快速增长。资料显示,阿卡波糖是一种新型口服降糖药。在肠道内竞争性抑制葡萄糖甙水解酶,降低多糖及蔗糖分解成葡萄糖,使糖的吸收相应减缓,因此可具有使饭后血糖降低的作用。

  除此之外,近期华东医药的股权变更也获得了批准。华东医药公告显示,10月18日,华东医药接到控股股东远大集团通知,申请豁免要约收购义务获得监管部门批准。按照2011年12月25日签署协议,华创投资向远大集团增资2%,由此,华创投资成为了华东医药的控股股东,从而解决了华东医药大股东循环控股的问题。

  资料显示,在此次增资之前,华东医药直接控股股东为远大集团,中国远大(香港)有限公司又间接控股远大集团,远大集团又反过来持有中国远大(香港)有限公司90%的股份。因此,华东医药存在循环控股的问题。

  对此,国金证券认为,此次股权变更意味着公司将可以通过发行债券和短融等方式解决资金瓶颈问题,这也意味着阻碍公司再融资的两大障碍中的一个得到解决。